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[연금과 투자 이야기] 합성 ETF란 무엇일까?
ETF(상장지수펀드)는 특정 지수를 따라가도록 설계된 금융상품입니다. 일반적인 ETF는 지수를 구성하는 실제 주식이나 채권을 직접 매입해 운용하는 방식(현물)이지만, 합성 ETF는 다르게 움직입니다. 합성 ETF는 스와프(Swap) 계약을 활용해 지수를 추종합니다. 즉, 운용사가 특정 금융기관(증권사나 은행)과 계약을 맺고, 해당 기관이 ETF가 따라야 할 지수의 수익률을 보장하는 구조입니다. 실제 주식을 보유하지 않아도 되므로, 합성 ETF는 적은 자본으로 다양한 자산에 투자할 수 있는 장점이 있습니다. 합성 ETF의 개념을 쉽게 이해하기 위해 강남 아파트 ETF를 예로 들어보겠습니다. 일반 ETF라면 실제 강남의 여러 아파트를 매입하고, 이 아파트의 가격 변동에 따라 ETF 가격이 움직입니다. 하지만 합성 ETF는 직접 아파트를 사지 않고, 강남 아파트 가격이 오르면 차익을 지급해준다는 계약을 금융기관과 체결합니다. 즉, 아파트라는 현물을 직접 소유하는 대신 그 가격 변동에 대한 수익을 주고받는 형태로 운영됩니다. 합성 ETF는 다양한 장점을 가지고 있습니다. 먼저, 거래가 어려운 자산에도 투자할 수 있습니다. 해외 시장, 원자재, 특정 채권 등 직접 매입이 어려운 자산에 쉽게 접근할 수 있습니다. 예를 들어, 원유나 천연가스 같은 원자재는 보관이 어렵고, 해외 주식이나 채권은 매매 절차가 복잡하지만, 합성 ETF를 이용하면 이런 문제를 해결할 수 있습니다. 또한, 실물 자산을 사고팔지 않기 때문에 거래 비용이 절감됩니다. 수수료나 세금 부담이 줄어들고, 유동성이 낮은 자산을 매입할 때 발생하는 추가 비용도 피할 수 있습니다. 일반 ETF는 실제 매매 과정에서 지수와 차이가 발생할 수 있지만, 합성 ETF는 스와프 계약을 통해 직접 지수 수익률을 보장받기 때문에 가격과 지수 간의 차이(괴리)가 줄어드는 장점이 있습니다. 하지만 합성 ETF에는 단점도 존재합니다. 가장 큰 단점은 신용 리스크입니다. 합성 ETF는 특정 금융기관과 계약을 맺고 운영되기 때문에, 해당 기관이 파산하거나 지급 능력이 부족해지면 투자자도 위험을 감수해야 합니다. 이를 방지하기 위해 대부분 일정 비율의 담보자산을 제공하도록 되어 있지만, 금융시장 위기 시에는 리스크의 크기가 담보자산보다 커질 수 있습니다. 또한, 구조가 복잡하기 때문에 투자자가 상품의 내용을 완전히 이해하기 어려울 수 있습니다. 계약 상대방(증권사나 은행)의 신용도나 계약 조건을 확인하지 않으면 예상치 못한 리스크를 떠안을 가능성이 있습니다. 대표적인 합성 ETF로는 WTI원유선물 ETF가 있습니다. 이 ETF는 원유를 직접 보유하지 않고, 선물 계약을 통해 WTI(서부 텍사스산 원유) 가격을 따라가는 방식으로 운용됩니다. 원유 외에도 유럽이나 미국 증시 지수 등에 투자하는 다양한 합성 ETF들도 존재합니다. 합성 ETF는 실물 자산을 직접 보유하지 않고도 다양한 자산군에 투자할 수 있도록 설계된 상품입니다. 합성 ETF는 거래 비용이 낮고 다양한 투자 옵션을 제공해줍니다. 동시에 신용 리스크와 복잡한 구조로 인해 투자자 입장에서 해당 ETF의 운용 방식과 계약 구조를 꼼꼼히 확인하는 것이 중요합니다. ☞다양한 투자 옵션과 새로운 길을 제시하는 트러스톤 OCIO 펀드 트러스톤자산운용 고재량 과장
2025-01-31
[생애설계와 자산관리 이야기] 알아두면 좋은 2025년 금융제도 변화
2025년, 금융시장과 개인 금융 생활에 큰 영향을 미칠 다양한 제도 변화가 시행됩니다. 이번 글에서는 많은 분들에게 해당될 수 있는 금융제도 변화를 중점적으로, 핵심만 간결하고 명쾌하게 말씀드리겠습니다. 중도상환수수료 절반으로 대출을 상환할 때 발생하는 중도상환수수료가 2025년부터 절반으로 줄어듭니다. 이는 대출자의 조기 상환 부담을 경감시켜 경제적 여유를 확대하는 데 기여할 전망입니다. 특히 금리가 상승한 상황에서 대출금을 조기에 상환하려는 개인들에게는 큰 혜택이 될 것으로 보입니다. 예금자 보호한도 상향 한편, 금융회사가 파산하거나 영업을 중단할 경우, 예금자의 돈을 보호하는 한도가 기존 5,000만 원에서 1억 원으로 상향됩니다. 이는 금융 안정성을 강화하고, 개인 예금자의 자산을 보다 안전하게 보호하기 위한 조치입니다. 특히 다수의 예금을 분산 관리하던 고객들에게는 큰 안심이 될 것으로 보입니다. 공매도 재개 2025년부터 한동안 금지되었던 공매도가 재개됩니다. 공매도는 주가 하락에 베팅하는 투자 방식으로, 시장의 유동성에 기여하며, 시장에서 주식의 가격을 정할 수 있도록 돕습니다. 그러나 시장 변동성을 높이는 요인으로도 작용하기 때문에 이에 대한 우려도 여전히 존재합니다. 이번 공매도 재개는 투자자 보호와 시장 안정성을 고려해 더욱 엄격한 규제를 동반할 예정입니다. 개인 투자자들이 공매도 시장에 더 쉽게 접근할 수 있도록 제도가 보완되었으며, 불법 공매도에 대한 감시와 처벌도 강화됩니다. 올해 3월 말까지 공매도 전산시스템을 구축하고, 공매도 목적 대차거ㅐ의 상환기간이 제한되는 등 공매도 제도 개선이 시행됩니다. 밸류업을 위한 자기주식(자사주) 제도 개선 밸류업(Value-Up) 프로그램과 관련된 자기주식 제도도 2025년부터 개선됩니다. 이번 변화는 기업의 자기주식 매입 및 소각 절차를 간소화하고, 주주 가치를 더욱 효과적으로 제고하기 위해 마련되었습니다. 기업은 자기주식을 매입한 후 이를 소각하거나 활용하는 데 있어 공시해야 하는 의무가 대폭 강화됩니다. 이는 기업들이 자사주 신주 배정을 목적으로 한 인적 분할 등 기업가치에 해를 끼치는 행위를 제한하고, 투자자들에게는 주식 가치 상승의 기회를 제공할 수 있습니다. ☞중장기 성장과 자산 관리를 함께, 새로운 길을 제시하는 트러스톤 OCIO 펀드 트러스톤자산운용 고재량 과장
2025-01-25
2025-01-14
2025-01-10
2025-01-03
2024-12-23
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2024-12-13
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