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[노후] 3668조원 가계금융자산 어떻게 늘려갈 것인가?

머니투데이에 지난 5월 13일 게재된 원고 입니다. 지난 30년 간 37배 가까이 늘어난 가계금융자산을 어떻게 관리해야 할지 일본과 미국의 사례를 살펴보며 고민이 필요한 때입니다. 원문은 아래 링크에서 확인하실 수 있습니다. <기사 원문 바로보기> 작년 말 우리나라의 가계금융자산 규모는 3668조원에 달했다. 1987년 말 99조원에 지나지 않았던 것이 30년 사이에 37배 늘었다. 고성장, 고금리가 지속되면서 특별한 노력 없이도 매년 고율의 증가율을 보인 것이다. 그런데 이 증가율이 최근 들어 눈에 띄게 둔화되고 있다. 지난 30년간 연평균 증가율을 10년 간격으로 계산해 보면 21%=>11%=>8%대로 낮아졌다. 3668조원 가계금융자산 어떻게 늘려갈 것인가? 경제가 고성장하고 금융자산 축적이 그리 많지 않던 시기는 각 가정에서 근로·사업소득이 얼마나 늘어나는가에 관심이 많고 금융자산의 효율적인 운용에는 그다지 관심을 갖지 않았다. 그러나 저성장기에는 근로·사업소득이 잘 늘지 않는다. 예금금리 저하로 종전과 같이 높은 금리수입을 기대하기도 어렵다. 그동안 축적해 온 금융자산의 효율적인 운용방법을 적극 찾아볼 수 밖에 없다. 가계금융자산의 축적과 효율적 운용이라는 측면에서 일본과 미국 사례는 대비된다. 1987년에서 2017년 사이에 일본의 가계금융자산은 2.2배로 늘어난 반면 미국의 가계금융자산은 6배 늘었다. 그 결과 30년 전에는 세계 1위인 미국의 가계금융자산 규모가 2위인 일본의 1.9배였는데 지난해 말에는 4.7배로 확대됐다. 일본경제의 장기불황으로 소득이 늘지 않아 소득에서 금융자산으로 자금이 유입되지 않았기 때문이다. 그뿐이 아니다. 가계금융자산 그 자체를 증식시키는 원동력인 투자상품 비율이 지나치게 낮았다는 것 또한 큰 이유였다. 작년 말 일본의 가계금융자산 1880조엔 중 51%는 현금, 예금에 들어가 있다. 절반 이상을 0%에 가까운 무수익 금융자산으로 보유하고 있는 것이다. 고수익을 기대할 수 있는 주식이나 투신펀드 등으로 보유하고 있는 비율은 18%에 지나지 않는다. 반면에 미국은 80.4조달러 가계금융자산 중 절반 이상을 주식이나 펀드로 보유하고 있다. 연금, 보험 등을 통한 간접 보유분까지 포함하면 70% 가까이 된다. 일본은 간접보유분을 합쳐도 30% 정도에 불과하다. 그 결과 과거 20년간 가계금융자산 전체의 운용에 의한 증가분은 미국이 플러스 132%였던데 비해 일본은 플러스 19%에 지나지 않았다. 두 나라의 포트폴리오 차이가 금융자산 증가의 차이를 가져온 큰 이유 중 하나라고 할 수 있다. 미국에서도 1970년대까지는 일본 못지 않게 현금·예금 비중이 높았다. 1975년 말 55%였던 현금·예금 비중이 지금은 13% 정도로 비중이 낮아지고 그만큼 투자상품 비중이 높아졌다. 금리저하가 가장 큰 이유였다. 각 가정에서는 줄어든 금리수입을 메우기 위해 수익성 높은 해외투자를 하거나 저금리 혜택을 받고 있는 기업의 주식 또는 주식형 펀드의 투자를 늘렸다. 활발한 투자교육을 통해 미국인들이 리스크를 이해하고 적극적으로 받아들이게 된 것 또한 중요한 이유 중 하나이다. 일본에서도 1990년대 중반부터 ‘저축에서 투자로’라는 슬로건을 내걸고 투자상품의 비중을 높이기 위해 정책적 노력을 계속 해왔다. 그러나 현금·예금의 비중은 1995년의 50%에서 작년 말에는 51%로 오히려 소폭 늘어났다. 20년 이상의 노력에도 전혀 효과가 없었다는 뜻이다. 이 때문에 일본에서는 그동안 ‘저축에서 투자로’의 의미를 국민들에게 바르게 전달하지 못한 게 아닌가 하는 반성 분위기가 확산되고 있다. 투자에 대한 마음가짐도 지식도 제대로 갖추고 있지 못한 고령세대에게 예금을 해약해 주식이나 펀드를 구입하라고 해온 게 성과보다는 부작용이 더 컸지 않았느냐는 반성이다. 우선 ‘저축에서 투자로’라는 슬로건을 ‘저축에서 자산형성으로’로 바꾸고 금융자산축적은 많지 않더라도 근로수입이 있는 현역세대들이 수입 중에서 소비하고 남은 자금을 저축보다는 투자상품으로 보유하도록 유도하고 있다. 시간이 걸리더라도 꾸준히 투자상품의 비율을 높이겠다는 것이다. 투자상품 중에서도 DC형퇴직연금, 개인형퇴직연금, 소액투자비과세제도 등을 통한 간접투자 상품에 비중을 두고 있다. 1980년대 이후 미국의 현역세대들이 DC형연금을 통해 투자에 눈을 떠서 주식이나 주식형펀드시장에 진입한 것과 같은 효과를 기대하고 있는 것이다. 우리나라 가정의 금융자산 운용행태 또한 예금금리가 20% 넘던 20년 전이나 지금이나 크게 달라지지 않았다. 가계금융자산의 절반이 현금·예금이고 고수익이 가능한 투자상품의 비율은 보험·연금을 통한 간접보유분을 합쳐도 30%에 지나지 않는다. 퇴직연금가입자는 상용근로자의 절반을 넘고 개인형퇴직금연금(IRP)이나 개인종합자산관리계좌(ISA)와 같은 세금우대 상품도 늘고 있지만 이들 자금의 80% 이상은 1%대의 예금금리 상품과 다를바 없는 원금보장형 상품에 들어가 있다. 100세시대의 노후를 책임져줄 소중한 가계금융자산이 대책없이 방치되고 있다. 기업, 근로자, 정책당국, 금융업계 모두 일본의 사례를 반면교사로 삼아 가계금융자산의 효율적인 운용방법에 대해 심각한 고민이 필요한 시점이 아닌가 생각된다.

2018-06-20

[노후] 노후에는 월 50만원이 2억 예금보다 나은 이유

비즈니스워치와 함께한 강창희 대표의 인생 2막 준비의 꿀팁 인터뷰가 네이버 경제M BEST 많이 본 콘텐츠에 선정 되었습니다! 고독, 빈곤, 배우자와의 갈등 등 수많은 노후의 불안을 해결하기 위한 방법은 무엇인가 '일자리'가 그 해답이 될 수 있다는, 평생현역을 실천 중인 강창희 대표의 인터뷰를 아래 링크에서 만나 보실 수 있습니다! <인터뷰 바로보기> ‘소확행(소소하지만 확실한 행복)', 불확실한 시대를 살아가는 요즘 사람들이 일상에서 작은 행복을 추구하는 트렌드를 일컫는 말이다. 결혼과 취직, 주택 마련 등 큰 행복을 성취하기 어려운 젊은 세대들이 주로 쓰는 말이지만 장년층이나 노년층에도 소확행은 중요한 화두다. 은퇴 후 소확행은 어디서 찾을 수 있을까. 강창희 트러스톤자산운용 연금포럼 대표는 주저 없이 일자리라고 답했다. 강창희 대표는 미래에셋은퇴연구소장을 거쳐 현재 트러스톤자산운용의 연금포럼 대표를 맡아 노후설계교육 전문가로 활동하고 있다. 1973년 한국거래소에 입사한 뒤 옛 대우증권을 거쳐 현대투자신탁운용과 굿모닝투자신탁운용 사장을 지냈다. 1세대 금융맨인 그에겐 기업 임원이나 고위 공무원 등 화려한 이력을 가진 친구들이 많다. 그들에게도 강 대표는 부러움의 대상이다. 이유는 여전히 ‘현역(직장인)’이라는 점 때문이다. 그는 우리나라 나이로 70세(47년생)다. 모두가 부러워할 만하다. 강 대표는 지난 11일 비즈니스워치와의 인터뷰에서 "은퇴 후 일자리는 고독과 질병, 빈곤, 배우자와의 불화 등 노후의 불안요소를 해결하는 열쇠"라고 강조했다. 먼저 강 소장의 얘기부터 시작했다. 증권맨이 어떻게 노후설계 교육 전문가로 변신했는지 궁금했다. 강 대표는 "자산운용사의 CEO를 맡고 처음엔 자산운용업에서 성공하려면 운용만 잘하면 되는 줄 알았다"면서 "하지만 투자자들에게 투자 원칙을 전파하는 게 훨씬 더 중요하다는 걸 깨닫게 됐다"고 전했다. 또한 "투자교육을 하는 과정에서 이 일의 중요성이나 적성으로 볼 때 투자와 노후설계 교육을 평생의 일로 결심했다"고 소개했다. 이후 동종업계 대표직도 마다하고 그가 선택한 곳이 미래에셋은퇴연구소였다. 박현주 미래에셋 회장에게 투자교육연구소 설립을 제안하면서 연을 맺었다. 미래에셋은퇴연구소장 겸 퇴직연금연구소장으로 9년 동안 일한 뒤 현재는 트러스톤자산운용에서 같은 일을 하고 있다. 강 대표는 "은퇴하면 돈과 건강, 고독 등 3대 불안에 시달리게 된다"며 "이 세 가지 불안을 해결하는 게 일자리"라고 강조했다. 이어 "평생 현역으로 일하는 이유는 수입을 얻는 것과 더불어 보람 있는 인생을 살고 건강을 지키기 위해서"라고 덧붙였다. 또 배우자와 온종일 함께 지내는 것보다 일하면서 조금 떨어지는 시간을 갖는 편이 부부 사이에도 훨씬 도움이 된다는 게 그의 지론이다. 평균 수명은 길어지는데 은퇴 시기는 빨라지고 있다. 특히 베이비붐 세대들은 노후 고민이 많다. 지난해 통계청의 가계금융복지조사에 따르면 베이비붐 세대의 가구당 평균 보유자산은 4억 5000만원이다. 여기서 부채 8500만원을 제외한 순자산은 3억6500만원이고, 부동산 3억3300만원을 빼면 쓸 수 있는 순금융자산은 3200만원에 불과하다. 모자라는 노후자금을 마련하기 위해서라도 은퇴 이후 일자리가 필요한 이유다. 그렇다면 노후생활비로 얼마가 필요할까. 강 대표는 "노후자금으로 몇억원이 필요하냐는 질문을 많이 받는데 금액에 얽매일 일은 아니다"며 "거주지와 연금 유무 등 각자의 사정이 모두 다를 뿐 아니라 자신의 형편에 맞춰 사는 노력이 필요하기 때문"이라고 말했다. 노후자금이 모자랄 것으로 예상되면 소비 수준을 낮추는 노력과 함께 체면을 버리고 무슨 일이든 일을 하겠다는 각오가 필요하다는 것이다. 지금과 다만 노후 일자리는 단순 노동이 대부분으로 체면 때문에 일하는 것을 망설이는 사람들도 많다. 따라서 마음가짐이 중요하다. 그 역시 마음을 바꾸게 된 계기가 있었다. 43년 전 일본 연수 중 비즈니스호텔에 머물면서 보니 프런트에서 낮에는 젊은이들이 일하는데 저녁이 되니까 노인들이 밤 당번으로 교대를 하더라는 것이다. 이런 광경을 보면서 "나이를 먹으면 화려한 일은 젊은 사람들에게 양보하고 저런 단순한 일이라도 즐거운 마음으로 해야겠구나"하는 생각을 했다고 한다. 지금과 같은 저금리 시대에는 근로소득이 얼마나 소중한지에 대한 인식 또한 중요하다고 한다. 강 대표는 "일을 해서 월 50만원을 받으면 그리 큰돈이 아니라는 생각이 들 수도 있다. 그러나 3억원의 정기예금이 있어도 월 50만원의 금리 소득을 얻기가 쉽지 않다"고 설명했다. 은퇴 후 체면을 버리고 일하는 사람들이 늘고 있는 사례도 언급했다. 얼마 전 택시에서 만난 운전기사는 외국계 회사의 서울 지사장을 지낸 분인데도 3년 이내에 개인택시 면허를 따겠다는 목표를 세우고 운전 일을 하고 있었다. 5급 공무원으로 퇴직해 현재 주간노인보호센터(데이케어센터)에서 노인돌봄서비스를 제공하는 이도 있다. 매달 월급이 70만원, 회사에서 건강보험료로 30만원을 지급한다. 다시 일을 시작한 뒤 아내와 관계도 좋아졌다고 한다. 은퇴 후 재취업만이 아니라 창직(創職)을 하는 사례도 늘고 있다. 창직은 기존에 존재하지 않던 새로운 직업을 만들어내는 것이다. 강 대표 역시 창직 경험자다. 그는 "예전에는 투자교육이라는 개념 자체가 없었는데 필요성을 느껴 투자교육 활동을 하다 보니 결과적으로 그 일이 새로운 직업이 됐다"고 전했다. 100세 시대에 행복한 노후를 보내기 위해서는 연령대별로 준비할 일이 있다. 우선 30대는 3층 연금(국민연금, 개인연금, 퇴직연금)에 가입하고, 자산관리와 경제적 자립에 대해 공부하고 경험해야 한다. 강 대표는 "경제적 자립에는 주어진 자산에 맞춰 사는 것도 포함된다"며 "또한 나만의 주특기를 갖추는 노력을 통해 몸값을 올리는 것도 필요하다"고 전했다. 40대부터는 건강에 이상이 발생하기 시작하므로 건강리스크 관리가 중요하다. 식습관과 생활습관에 신경을 쓰고 특수질병보험도 하나쯤 들어둘 필요도 있다. '자녀리스크' 관리도 시작해야 한다. 50대는 가계자산의 구조조정을 시작해야 하는 시기다. 주택 마련 등의 이유로 과다한 부채를 안고 있다면 당장 필요하지 않은 자산을 팔아서라도 부채를 줄여야 한다. 자산이 부동산뿐이면 금융자산을 늘리는 노력도 병행해야 한다. 퇴직 이후에 할 수 있는 일에 대한 본격적인 준비도 필요하다. 60대는 출구 관리를 강조했다. 보유재산과 소득수준에 맞춰 살아가려고 노력해야 한다는 얘기다. 강 대표는 "노후에는 소득이 없거나 줄기 때문에 자식에게 들어가는 돈도 줄여야 한다"며 "자녀의 결혼 비용에 너무 많은 돈을 지출하면 안 되는 이유"라고 강조했다. 비즈니스워치 글/ 정지원 기자, 사진/ 이명근 기자

2018-06-07